LED產(chǎn)業(yè)經(jīng)過深度洗牌后，供給側(cè)改革比較充分。

　　從LED上游看，集中度加速提升，形成較高行業(yè)壁壘，扼制無序產(chǎn)能擴張;同時下游應(yīng)用創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。從目前情況看，LED照明加速滲透，小間距顯示市場加速爆發(fā)，成為新一輪LED行業(yè)增長的主要驅(qū)動力。

　　其中，小間距LED市場持續(xù)處于高增長態(tài)勢。尤其是室內(nèi)大屏幕顯示、商務(wù)會議與教育領(lǐng)域、影院及放映廳等市場需求正處于高增長潛力周期。

　　近日，聚飛光電(300303)在接受多家機構(gòu)調(diào)研時表示，小間距顯示屏LED市場需求呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，公司的小間距顯示屏LED業(yè)務(wù)進展較為順利，公司將根據(jù)市場的需求情況加快擴產(chǎn)速度，這將成為公司新的盈利業(yè)務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，LED顯示屏的小間距技術(shù)壁壘較高，傳統(tǒng)顯示屏行業(yè)的企業(yè)難以切入，行業(yè)集中度正快速提升。

　　接下來，隨著成本大幅下降以及顯示效果持續(xù)提升，小間距LED顯示屏行業(yè)呈爆發(fā)性增長態(tài)勢，且供不應(yīng)求。小間距LED替代DLP等拼接屏市場如火如荼，目前僅替代20%左右。

　　以國內(nèi)小間距LED龍頭企業(yè)國星光電為例，其公布2016年度業(yè)績快報顯示，2016年度營業(yè)總收入24.18億元，同比增長31.54%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.93億元，同比增長20.62%。值得注意的是，第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.43億元，同比增長47.14%;凈利潤7595萬元，同比增長102.86%，營業(yè)收入及凈利潤同創(chuàng)歷史最高。

　　作為小間距RGB燈珠封裝龍頭，國星光電緊跟市場快速擴產(chǎn)1010燈珠。公司于與2016年4月及10月分別投入2.4億元和4億元用于封裝和組件項目的擴產(chǎn)。目前公司封裝產(chǎn)品中，白光和RGB封裝各占一半。其中，RGB封裝毛利率高于白光封裝。

　　隨著2016年小間距顯示市場的快速發(fā)展及燈珠間距的迅速降低，1010燈珠供不應(yīng)求，市場缺口較大，毛利率較高。國星光電緊隨市場迅速擴產(chǎn)，實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的單季最高。

　　作為國內(nèi)LED顯示屏芯片市場的龍頭供應(yīng)商，華燦光電擁有利亞德、木林森、洲明科技等優(yōu)質(zhì)客戶。業(yè)界首創(chuàng)推出小間距顯示屏專用芯片市場份額不斷增長。LED外延芯片擴產(chǎn)項目2020年達產(chǎn)后將新增年產(chǎn)300萬片產(chǎn)能。

　　2016年LED芯片市場需求持續(xù)增長，華燦光電產(chǎn)銷量穩(wěn)步提升，進一步鞏固了公司在市場中的優(yōu)勢地位。特別是受益于小間距顯示屏市場需求快速增長，公司在顯示屏細分市場的產(chǎn)品呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的可喜形勢。

　　與照明行業(yè)對燈珠的需求由“總照明亮度與發(fā)光效率的比值”決定不同，小間距LED屏和其他LED顯示屏產(chǎn)品對燈珠的需求主要由總“總顯示面積、分辨率的乘積”，以及“燈珠規(guī)格”決定。即市場需要更多的顯示面積、顯示設(shè)備分辨率不斷提高，有利于提升市場對LED芯片的需求。

　　2016年以來，LED中上游漲價的主要驅(qū)動因素之一就是下游小間距為代表的顯示屏市場需求的快速增長。

　　作為下游小間距LED顯示屏龍頭企業(yè)，利亞德2016年半年報數(shù)據(jù)顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.32億元，較上年同期增長188.44%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤1.84億元，同比增長125.67%。

　　其小間距電視新簽訂單11億元，較去年同期增長104%，小間距電視毛利率保持在39.78%。其他如洲明科技、聯(lián)建光電、奧拓電子、雷曼股份等涉及LED顯示屏業(yè)務(wù)的上市公司，其今年以來顯示屏經(jīng)營業(yè)績同樣喜人。

　　訂單的快速增長，也帶來了燈珠出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。

　　根據(jù)利亞德最新三季報數(shù)據(jù)顯示，前三季度LED小間距新簽訂單12.4億,同比增長75%，但訂單低于公司的預(yù)期,主因并非市場需求放緩，而是在于上游燈珠供應(yīng)嚴(yán)重不足。

　　按照利亞德的預(yù)測，小間距LED顯示屏未來5年復(fù)合增速超50%。

　　市場需求增長也帶來了封裝產(chǎn)能的擴張。

　　一個重要原因是顯示屏器件類供求緊張。尤其是小間距顯示屏市場需求快速增長帶來上游產(chǎn)能供應(yīng)不足。

　　晶臺股份總經(jīng)理龔文認(rèn)為，“本輪封裝企業(yè)擴產(chǎn)主要還是因為整個顯示屏市場規(guī)模在增長，隨著小間距的應(yīng)用比重越來越高，單位面積的LED燈珠使用量也越來越大?！?